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迈克尔·詹森

Michael Jensen

把公司看成「一堆合同」的哈佛教授

1939 年生美国经济学家哈佛商学院教授

关联方法

1 个方法

从方法进入,了解这位人物的具体贡献。

人物经历

1976 年,詹森和同事麦克林,在《金融经济学杂志》上发表了一篇后来非常有名的文章,讨论公司里的「代理成本」。在现代公司里,股东出钱,经理人管事。经理人未必会像股东那样为公司的钱着想,股东就得花钱去监督他,设计激励,这些加起来就是代理成本。

这篇文章把公司看成一组合同的联结,奠定了公司治理研究的基础。后来的股票期权,也和这类想法有关。

1990 年,他又与人合写了一篇文章,批评经理人的薪酬没有真正和公司业绩挂钩。

你可能不知道

  • 他的「自由现金流」理论,影响了八十年代的并购浪潮。
  • 他对「股东价值最大化」的主张,后来也受到不少批评。

人生年表

  • 1939出生于美国明尼苏达
  • 1976与麦克林发表代理成本论文

思考方式

谁替谁办事,就会有一笔看不见的成本。